FCA鼓励公司从合成LIBOR过渡至永久稳健的替代利率

2022-02-11 12:34

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英格兰银行(Bank of England)、英国金融行为监管局(FCA)和工作组鼓励公司继续积极过渡目前使用临时合成LIBOR的传统英镑LIBOR合约。将这些合同过渡到永久稳健的替代方案仍然是保持对现有协议的控制和经济确定性的最佳方式。

FCA已明确表示,合成LIBOR是通向RFR的临时桥梁,2022年底之后无法保证其可用性。FCA必须每年审查其可用性。

FCA鼓励公司从合成LIBOR过渡到永久稳健的替代利率


在2022年期间,FCA将就2022年底停用1个月和6个月的合成英镑LIBOR,以及何时停用3个月的英镑合成LIBOR征求意见。

从美元LIBOR过渡在全球范围内仍然至关重要,包括在英国,许多公司活跃于美元利率市场。为了支持从美元LIBOR过渡,FCA禁止在某些新合同中使用LIBOR的规定从2022年初开始生效,符合美国的监管指导。

英国受监管的实体不应再在新合同中使用美元LIBOR,少数例外情况除外。英格兰银行、FCA和工作组鼓励过渡到稳健的替代利率,例如SOFR。监管机构将继续监测英国受监管实体的过渡进展。

隔夜SONIA,复利拖欠,现在已完全嵌入英镑市场。在2021年12月成功的CCP转换过程中,对金融合同进行了一些最大的单日修正,超过13万亿英镑的LIBOR参考合同转换为SONIA。因此,实际上不再有任何与英镑LIBOR挂钩的清算衍生品。

ISDA的IBOR后备方案的实施进一步减少了与LIBOR挂钩的衍生品的遗留存量。在现货市场,SONIA浮动利率票据自2018年以来的发行量超过1200亿英镑,新的SONIA贷款超过1000亿英镑,涉及不同行业和设施类型。

英格兰银行现在估计,在所有资产类型中,剩余的英镑LIBOR遗留存量不到2%,并指出,正如英格兰银行和FCA所预期的那样,公司已计划解决这一剩余风险。

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